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一元空包网浅析:帮阿里运营盒马的三江购物去年小赚1个亿,老宁波一刻也离不了

2020/2/1      来源: 空包网
  一元空包网认为,阿里巴巴作为我国互联网行业中发展状况最好的企业之一,在之前的几年中始终处于一个稳定的发展状态,在互联网行业的多个领域中都获得了领先的发展优势,成为了国际性的互联网企业巨头。阿里之所以能够获得如此巨大的发展,主要与它基本的发展模式有着非常重要的关系,正是因为阿里早期所采用那种与众不同的发展策略,才成就了现在的阿里巴巴。阿里巴巴最初以电商行业入局,而电商业务也一直是阿里发展的核心产业,不过最近几年,国内的电商市场开始出现了各种各样的问题,整体陷入了巨大的发展危机之中,为了能够调整产业的发展优势,阿里也顺应市场的变化,开设了新的电商发展模式。
  
  单季度拆分看,2019年四季度,三江购物实现营业收入9.04亿元,同比降低8.87%;归属于上市公司股东净利润1955万元,同比减少38.27%;实现扣非归母净利润1603万元,同比减少44.13%。
  
  帮阿里运营盒马的三江购物去年小赚1个亿,老宁波一刻也离不了
  
  对于报告期内公司营业收入下降,三江购物解释称主要是转让公司全资孙公司杭州浙海华地网络科技有限公司(以下简称“杭州浙海”)所致,扣除杭州浙海转让的影响因素,其余主营业务收入同比增长0.53%;而净利润增长主要是转让公司全资孙公司杭州浙海确认投资收益1698万元、收取前期“杭州盒马市场”拓展和储备费用1233万元,其余主要为利息收入的增加。
  
  财报显示,截至2019年上半年,三江购物共有202家门店,其中超市123家,小业态店79家。上半年新开小业态店6家,关闭超市2家,关闭小业态店2家,转让杭州浙海华地超市2家,门店数量与去年末保持一致,期末开业门店签约面积同比减少3.6%。目前公司已签约待开业门店14家,其中超市8家,小业态店6家。
  
  光大证券分析师唐佳睿表示,2019年度三江购物门店增速有所放缓,截至三季度公司在宁波及其宁波以外地区分别拥有门店177家和26家,较2018年末增加5家,极少4家。但随着与阿里合作的逐步深化,旗下门店业态的逐步升级,公司毛利率水平有所提升,预计未来公司在选品能力上的提升带来的毛利率改善预计将成为公司一段时间内的业绩增长动力,此外也要看到,三江购物的收入端表现虽然较为平淡,但业态升级带来的毛利率提升为未来业绩增长提供了一定保障。
  
  公开资料显示,三江购物成立于1995年,主要经营社区生鲜超市业务,有超市、创新店、小业态店三种业态,采用连锁经营方式,门店选址一般在社区附近,商品结构以生鲜商品及日常生活消费品为主。
  
  据地方统计年鉴,2017年宁波地区超市业态销售额约152.67亿元。若三江购物区域销售占比与营收占比类似,则2017年公司宁波地区销售额约34.36亿元。公司于宁波地区超市业态市占率约23%,在零售业中排名第一,区域竞争力较强。
  
  目前三江购物拥有超市、邻里店两种业态。超市店均面积3000平方面左右,是公司的主要业态,占据面积的94%。邻里店店均面积低于400平方米,更加贴近消费者,更具便利性,结合O2O平台满足周边1公里范围的居民基本生活需求。以营业面积计算,2018年公司超市、邻里店营收坪效分别约1.56、1.98万元/平方米。
  
  据悉,三江购物的会员模式为收费制,新办卡30元,之后每年续费20元。会员可以享受会员价,积分兑换等会员专享活动。由于电商带来快消品竞争压力,以及家庭将多张会员卡转为一张,会员数量有所下降。若以食品价格低3%计,消费600元可覆盖会员费,会员数量下降趋势在2018年扭转,多频次消费生鲜、食品类商品使会员具有吸引力。
  
  华金证券研究员王冯认为,三江购物会员价一般较竞争对手低3%,并力争低价商品占比保持在60%以上。在统计了少量三江购物的商品价格并于京东自营、天猫超市进行对比中发现,食品饮料品类中,三江购物会员价较天猫、京东均价低2.6%左右。日常用品品类生,三江购物会员价较天猫、京东均价高7.7%左右。
  
  此外,观察来看,三江购物生鲜营收占比逐步提升。2018年公司生鲜的营业收入达到11.91亿元,同比增长25%。2014年至2018年,生鲜品类营收占比由19%逐步提升至30%。生鲜占比快速提升,带动公司客流提升。2018年公司日均有效客流22.75万人,同比增长2.07%。
  
  与此同时要看到的是,三江购物在阿里新零售战略中布局较早,目前帮助阿里巴巴运营宁波的两家盒马店,并由原盒马小业态负责人陈岩全面主持三江购物工作。2016年起,三江购物通过全资子公司浙江浙海华地运营宁波地区盒马鲜生门店,并于2017年7月开拓孙公司杭州浙海华地。截止2018年末,三江购物合计运营盒马鲜生门店4家,其中宁波、杭州各两家。2019年4月,三江购物将孙公司杭州浙海华地100%股权转让给杭州盒马,目前公司运营宁波地区的两家盒马店。
  
  王冯表示,近年来,在阿里供应链的协同之下,三江购物逐步提升生鲜占比,募投项目将进行全渠道改造,定位新零售社区生鲜超市,未来三年将进行快速升级。据草根调研显示,三江购物生鲜改造后的大型门店,定位社区超市化菜市场,生鲜品类面积占比约50%,且选品关注一日三餐,较盒马鲜生大店定位更加大众化,满足周边消费者的日常生活需求。生鲜改造后,三江购物定位与盒马菜市类似,有望依托三江购物、阿里体系的供应链资源及议价能力,在超市渠道逐步渗透生鲜市场的过程中占据一席之地。
  
  一元空包网认为,其实纵观阿里巴巴在整个国内市场中的地位,其影响力非常的深刻。从阿里巴巴成立至今,就一直在努力构建一个完善的阿里生态服务体系产业,这种体系涵盖了人们日常生活中各个领域,能够满足人们绝大部分的日常需求。目前阿里在这方面的工作已经基本完成,而盒马其实也一直被作为阿里生态服务体系的重要环节在进行深入的开发。从现在的情况来看,国内的生鲜电商产业的发展还需要一段比较长的时间,而且也势必会进行更加彻底化的战略调整,但是在阿里巴巴整体产业的不断支持下,盒马的变革进度将会远远领先于其它的生鲜电商平台。
  
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